光模块行业内卷严重的原因分析

周六的时候，把飞速IPO审报稿的几个数字整理了一下，后来大家在群里讨论这个商业模式，周六是一整天的课，等到晚上才在群里头略聊了几句。

后来发现，这个疑问还被留言到了公众号里，那我也聊几句吧。

一条条拆开，

第一条，飞速是电商也好贸易商也好，它是不是加剧了光模块厂家的内卷？

匡：电商，基于互联网进行电子交易的商业活动，贸易商从制造厂采购并进行（再次）交易的厂家，包括国际贸易和国内贸易，一般贸易上以国际贸易为主，又包括进口贸易和出口贸易。

从这个定义来看，飞速更像是国际贸易的出口贸易，99%的收入来源于海外。

在整个光模块产业存在的短短三十年，贸易商这个角色一直都存在，并不是新鲜事，新鲜的仅仅在于贸易商准备IPO。 既然贸易商一直伴随整个行业发展，光模块厂的卷与不卷，既不会由此来，也不会因此去。

为什么会卷？我的浅显看法，行业在发展，大家在进步，跟不上时代，就会感受压力。

无论有没有贸易商这个角色， 咱们光模块做为一个高科技的制造业，这几个规律一直都在

光模块的特定类型，每年的销售价格都在下滑，几乎所有的模块售价总体是随时间而逐渐降低的，只有少数年份特定的几个产品类别，在需求紧张时，价格会略有回弹。

持续下滑的售价，会推着咱行业不断的“降成本”，永恒的“降成本”，这几个字估计在梦里都会闪回，大家的累，与此有些关系的。

其次，高速率的光模块不断的更新迭代，没完没了的活儿，大家的累，与此也有关系的。

为什么要不断研发制造大速率的光模块，那是为了降低每比特的成本，降低单位成本。

还有一个规律，是咱们中国光模块从业人员特有的，就是光模块的出货量越来越大，行业top10中，有6个是中国厂家，还有一些不是中国厂家，但是模块的很大一部分的制造工厂在中国，如Finisar（现在改名了，叫Coherent），是吧。这也导致了行业的竞争压力越来越大。

上述的三个规律，让咱们模块厂各个角色都要疲于奔命，不断的设计新的光路、电路、调测工艺.

我们找不到一成不变的技术/工艺，不内卷，让我们轻松些还天天能挣到工资，能让公司拿到订单。

没有

模块厂越来越多，说明市场的需求在增加，成熟产品不断降价，高速产品不断推出（单位成本在降低），说明我们上网的价格在降低。

除了职业角色外，同时我们都还是通信的终端用户，二十年前上网，什么价格？现如今上网什么价格？要是让我上网还是像二十年前，1M流量好几毛钱，我不愿意啊。

终端用户的流量需求是咱们行业真正的源头，只要我们作为普通的用户角色还在期待少花钱就能多上网，那作为制造业模块厂内卷这个事情就避免不了。

我的观点，行业内卷与否，与是否存在贸易商这个角色并无关系。行业在发展，大家在进步，跟不上这个节奏，就会感受到更大压力。

第二条，2022年高达15%的净利润是不是对光模块厂家的盘剥？

这个问题有个隐含的前提，就在贸易商的15%净利润，如果取消这个角色，那钱就会归到模块厂家手里。 那有没有这个可能？ 这个15%不是固定的，等待分配的钱？ 在我小时候，有很多卖豆腐的大爷大妈，他们的作坊非常小，他们既是豆腐的生产者，也是销售者，如果我建议他们建立完善的公司流程，让大妈设立豆制品市场调研，产品研发、生产制造、品质检查... ，还得加上销售人员。咱家大妈能插着腰怼我一天。 可现在各种超大规模的豆制品公司，这些岗位齐全不？ 比我列的多多了。 这是规模发展后自然而然的变化。 咱们光模块好多从业人员，一开始见到的模块厂大多数是比豆腐坊大的多，研发、制造和销售的岗位这些岗位以为一直都是分开的，其实不是的。早些年有些厂，现在有些小厂，研发和销售有二合一的呢。 为什么大公司要分开这些角色？术业有专攻，各自发挥各自强项，大家各自都能挣高薪水。并不是说销售没有亲自做光模块，他拿的薪水，就是是对研发人员和生产人员的盘剥。 没有成熟的有经验的销售人员，让研发人员自己去找客户，未必能挣来这些个利润。 行业也是如此，当行业的市场盘足够大时，就会自然而然的演化。 研发、制造、销售...这些环节，从以前的一体化，到公司内部的岗位分离，到现在的行内内部的公司分离。 比如海思做光模块，他们研发人员的占比很大。 有些公司制造生产能力强，昱升也提交IPO了，这是从产业里细分出来的制造环节，器件封装、模块生产。关键是产业的规模足够大，独立的制造厂就能存在。基于成本的边际效应是体现在不断扩大的数量基础上的。 那么，处于销售环节，当然也有可能从产业发展过程中被细分出来。他们能找到客户，确认需求，能将需求转化为实际的订单。有这些能力，就有存在价值。 如果我们小模块厂家想拓展一个海外客户，你算算需要增加多少销售岗位，需要做多长时间的品牌认证，需要投入多少资源能做成一单。 再回到15%的利润，如果真的让小的模块公司去拓展客户这种商业模式下，咱们就真的有把握拿到订单？且同样的合同额，在咱们公司投入了这么大客户拓展资源的前提下，15%还算是“净利润”？而非成本么？ 如果真的仅仅是利润的分配，模块厂完全可以自己选择这条商业模式是吧？没必要通过贸易商找海外客户了。 针对这个问题，我的看法，产业发展越来越大，当大到一定程度，自然而然的就会细分，制造厂会存在，具有客户资源的贸易商也会存在，无非是各自在强项能力中获得合作多赢。

第三条（1），光模块是标准的工业品 有相当高的门槛，为什么会有这种商业模式？

标准工业品的存在是为了降低产业成本，光纤通信产业开始的时候，也没有标准的光模块，大家各自做自己的光纤信号转换，什么时候开始有了呢，是上世纪90年代互联网横空出世带来的巨大流量，增加了光纤通信的需求，为了降低单位成本，才有了如今我们海海漫漫的标准工业品光模块。

把光模块定义成标准工业品，最终的目的是降低上网成本。任何商业模式的存在，如前两条的观点，能降低成本的就有存在的基础。

有相当高的门槛，这我倒不认同。集成电路已经有了既是一个晶体管的集成规模，我们行业至今还在用着“一个PN二极管”不集成的激光器，仅仅一个二极管的探测器，这才哪到哪啊。

光模块这个产业，与集成电路产业相比，我们产值太小，小到还处于人工组装的手工作坊的年代。

当需求真的大到对电芯片那么大的规模时，咱们基于光芯片的组装封测的手工时代也会自然而然的变到大规模自动生产的。光模块的核心不就是把俩光芯片以及配合的各种电路组装在一起么，我们觉得他们门槛高，是因为这个产业的中间阶段，还需要我们手工时代去理解其物理意义。

我们对一个激光器二极管，反反复复的研究它，讨论它，为了配合激光器能更好的工作。其实，我并不认为咱光模块的电路工程师能了解DSP中数以亿计门电路，以及每一个晶体管的工作状态。因为没有必要，这些晶体管组成的门电路一定程度上形成了工业化标准品，我们只要知道其输入输出的宏观功能和无非几百个参数即可。

2022年合集下册，有这么一个图

为什么我们无需知道DSP每一个二极管PN结的工作状态，但是必须要知道激光器这个二极管PN结的串联电阻、结电容、工作电流、调制频率、工作温度、电光转换效率（P-I曲线）...., 

我们不需要知道DSP的每一个二极管工作状态，原因是即使我们不知道，但依然可以让芯片正常工作。

但我们如果弄不清激光器这个二极管，EML电吸收调制的这个二极管，探测器的这个二极管，硅光调制器的这些二极管，InP集成的这些二极管，每一个细节，这个光模块它就不能正常工作。

不是光模块是技术的高门槛，而是所处的产业阶段，让我们这些从业者不得不提高自己的知识储备。

第三条（2）IPO以后这种模式可持续吗?

匡：不知道，贸易商所代表的行业销售角色会存在，但是不是非要IPO，这我知不道。

第三条（3）他们会不会最终走向自研自制的道路？

匡：是否自研不重要，光模块的研发和制造，在产业链是必然存在的。有些公司能管一个节点，有些公司大，能管多个节点，是否自研不是我们卷或不卷的瓶颈。适应行业的发展，无论是产品，还是制造这些产品的人，销售这些产品的人，符合规律的大概率生存机会更多点。不知道这些规律的，可以慢慢知道，再或者一直不知道，但是每个人每个公司都认真做出更好的产品，这些也有很大的生存机会，只是生存的状态不如提前能预知规律的那些公司或人罢了。

可但是，要求其他竞争者放弃这些自然发展规律，期待大家都回到多年前的那种状态。这就不可能了。

模块原因行业信号

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