物联网设备商万创科技创业板IPO！9成收入来自境外客户，募资4.25亿

近日，成都万创科技股份有限公司（以下简称：万创科技）向深交所回复创业板IPO第二轮问询。对先前深交所提出的质疑“是否存在核心技术来源于英特尔、Eurotech或ADS等公司、美国业务业绩突然大幅增长、2022年移动通信终端毛利率下滑”等问题进行回复。

万创科技成立于2002年，是一家主要从事嵌入式计算机及物联网相关产品研发、生产及销售的高新技术企业，产品包括物联网网关、移动通信终端等物联网通信设备以及物联网控制设备等，目前相关产品已在智能制造（工业互联网）、智慧楼宇、智能体育装备、智慧执法管理等行业领域得到了广泛的应用。

此次创业板IPO，万创科技拟募集4.25亿元资金，投资“产品集成测试中心建设项目”和“研发技术中心升级建设项目”等。

该公司的控股股东及实际控制人为魏波先生，其直接持有公司3430.94万股股份，占公司总股本的55.70%。据了解，目前魏波为美国籍，硕士毕业于西南交通大学，曾在美国希捷公司和迈拓公司担任高级研发工程师，2002年回国创立万创科技，担任董事长兼总经理，2022年上半年领取46.38万元的薪酬。

境外销售收入高企，2021年物联网控制设备收入翻倍涨

2019年-2022年上半年，万创科技实现的营业收入分别为0.97亿元、2.62亿元、4.07亿元及2.01亿元，经营规模保持快速增长的趋势。2020年营收增速曾高达170.10%，2021年增速也保持在50%以上。但在报告期内，万创科技盈利还尚未过亿。总体经营规模仍然较小，未来还有待加速成长。


在主营业务方面，物联网通信设备是万创科技最主要的营收来源，贡献至少一半以上的营收。据了解，万创科技的物联网通信设备主要包括物联网网关和移动通信终端产品。其中，移动通信终端产品贡献最多的营收，2019年该产品销售收入仅为2700多万，2020年直接突破亿元，2021年同比增长25.71%，2022年上半年实现1.01亿元营收。


物联网网关是万创科技2021年收入增速最高并唯一实现翻倍增长的业务，较2020年增长了10414.87万元，增速达125.04%。

万创科技是国内少数以境外销售为主的嵌入式物联网产品供应商。报告期内，其直接或间接向境外客户销售的收入分别为0.88亿元、2.59亿元、3.94亿元及1.93亿元，占万创科技营业收入的比例分别为90.17%、98.74%、96.66%、96.01%。随着万创科技在国内市场及其他物联网应用领域开拓力度的加大，其业务收入规模预期将快速扩张。

万创科技建立了基于瑞芯微、英特尔、恩智浦、联发科、德州仪器、GCT等多厂商的ARM、X86、MIPS等多架构物联网芯片，以及Linux、Android等主流嵌入式操作系统的模块化、标准化、多应用的嵌入式开发平台，实现了多类型芯片平台、多操作系统、多标准功能的模块化。

并且针对物联网连接、控制及实际应用的碎片化难题，万创科技研发了工业互联网通讯设备的国产化操作系统（VantronOS）、边缘计算技术、无线射频技术及嵌入式设备远程管理技术。在底层技术的支撑下，万创科技得以让自己的物联网产品实现Modbus TCP/RTU、EtherNet/IP、OPC UA等主流协议的有效解析、数据融合，支持ZigBee、LoRa、蓝牙等多种无线通信接入方式，具备边缘计算的能力。

除此之外，万创科技还提到，可以通过MQTT、HTTP等多种协议与公司自有的BlueSphere工业设备远程管理平台及其它的云平台实现对接，从而有效贯通“端、网、云”。

目前，万创科技客户覆盖了Arrow、Qolsys、Nautilus、Wayne、MSA、Bosch、Hydrow、霍尼韦尔等世界知名企业及上市公司。
2021年研发投入三千多万，募资4.25亿扩产及新建营销服务网点等

近年全球物联网行业呈现快速发展的趋势，根据IDC发布的数据，预计到2025年全球物联网市场规模将达到1.2万亿美元，年均复合增长率为11.4%，中国物联网市场规模全球第一，未来物联网市场上涨空间可观。

万创科技也一直加大研发投入，提高核心竞争力，以拿下更多市场份额。2019年-2022年上半年，万创科技研发投入金额分别为1355.58万元、1854.36万元、3114.04万元、2012.30万元，占营业收入的比例分别为13.96%、7.08%、7.64%、9.99%。研发费用率与同行可比公司研华科技、研扬科技相近。

据了解，2022年上半年，万创科技的资金主要用于研发基于TI335X平台物联网网关、基于RK3399的21.5寸开放式显示设备、基于Intel atom Apollolake平台物联网及工业控制设备等。

目前，万创科技已获授权专利95项及软件著作权48项，并拥有148名研发技术人员，占公司总员工数的比例为52.86%。

本次 创业板IPO，万创科技募集4.25亿元资金，投向以下四大项目：



产品集成测试中心建设项目拟投入1.39亿元募集资金，购置厂房和集成测试类软、硬件设备，提高公司生产能力和效率。招股书显示，2021年万创科技物联网通信设备及物联网控制设备合计产量为39.29万套。预计项目达产后，万创科技将新增年产物联网通信及控制设备46万套，超过现有产能。

此外，万创科技拟利用募资扩展营销及技术服务体系，在美国、北京、日本、新加坡、德国、上海、深圳地区，新建7个营销服务网点。以此，拓展更多国内外客户，扩大公司的销售规模。

物联网收入创业板客户

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