Arm Q2版税收入大涨22.5%，营收却下跌16% 汽车/物联网业务创新高！

Arm近日公布了2022财年第二季度（截至9月30日）的财报，报告显示，Arm在该财季总营收达到6.56亿美元，其中版税（royalty）收入同比大涨22.5%，从去年同期的3.782亿美元增长至4.632亿美元，创下单季度新高。但另一方面，Arm许可费用（License）的收入却暴跌53%，只有1.927亿美元，这导致总营收的数字其实反而相比去年同期下降了16%。

Arm架构芯片单季出货量已高达75亿片，汽车、物联网市场创新高

Arm在财报中表示，在2022财年第二季度其合作伙伴基于Arm架构的芯片季度出货量高达75亿片，相比去年同期增长9%，而Arm生态至今已经累计出货2400亿片基于Arm架构的芯片。

从细分市场来看，Arm在各个领域均相比去年同期有所成长。

终端产品方面，尽管今年以来智能手机市场持续萎缩，出货量大幅下滑，但Arm在该领域的版税收入依然有一定增长。Arm方面解释称，更多基于Armv9架构的5G/高端智能手机正在带动新的移动体验，因此终端产品（消费科技）业务的版税营收继续攀升成长。

除此之外，汽车和物联网市场的表现也带来了不少惊喜。Arm车用事业部的版税营收创下新高，Arm表示高级驾驶辅助系统（ADAS）的应用持续带动在汽车中引入更先进的计算能力；物联网事业部创下版税营收的新高纪录，Arm表示市场对于经过简化，并且能加快物联网开发的Arm解决方案展现出越来越强的需求。

同时，在云端计算方面，Arm Neoverse正在被广泛应用，主流的公有云服务供应商都期待Arm来定义云端计算的各种可能性。对后市的发展，Arm认为，随着在基础设施、车用以及元宇宙领域取得重要的设计专案，各大成长市场对Arm技术的需求将持续看涨。

Arm首席执行官Rene Haas表示：“随着我们服务的所有市场持续采用我们的技术，Arm正在定义运算的未来，而本季强劲的授权表现与创新高的权利金营收，则充份展现这一点。在持续朝向多元化发展的同时，我们针对各事业部的投资也持续奏效，特别在车用与物联网领域呈现令人惊艳的增长态势。基于Arm构架的芯片全球出货量，迄今已达到2400亿片，对我们的业务与生态系来说，现在正是历来最令人兴奋的时刻，我们也将持续以Arm技术建构未来。”

两大收入来源的结构性变化，意味着什么？

在Arm这一季度的财报中，最值得关注的是许可费用和版税两大营收来源产生的变化。2022年第二财季，Arm版税收入占总营收约70%，许可费用收入占总营收约30%。翻查Arm在2021财年全年以及2022第一财季的数据可以发现，版税收入占总营收的比例分别约是57%、63%，而更早之前的数据普遍在60%左右。显然，最近一个财季的版税收入偏高是有些异常的。

首先在这里解释下Arm这两大营收来源分别包括什么。许可费用是Arm向客户收取的一次性固定授权费用，授权许可的形式主要包括指令集授权、传统IP授权、灵活授权这三种。在芯片公司设计产品的初期就需要向Arm购买芯片IP，包括CPU、GPU、NPU、ISP等等。

版税收入则是芯片公司采用Arm IP设计出来的芯片出货之后，Arm根据出货量来收取提成的费用，也就是芯片出货量越大，IP公司收入就越高。

所以，当版税收入有所增长，意味着使用Arm IP的芯片出货量获得增长，或是单颗芯片提供的价值有所增加（应用更多Arm提供的IP）。但这次在营收占比中版税收入相较以往高出10%，很大的原因是许可费用的大幅下滑，芯片厂商可能在减少新产品买断IP的模式。同时IP许可模式的毛利率要较版税模式高，导致Arm第二财季调整后税息折旧及摊销前利润率仅为50%，低于去年同期的59%。

值得一提的是，最近高通由于收购Nuvia间接获得Arm CPU指令集，遭到Arm的起诉。而从高通提交的资料中显示，Arm预计在2024年后要求基于Arm的SoC中将不再允许使用外部GPU、NPU或ISP，同时准备向终端厂商收取专利授权费用，若不接受该条款，则无法再合法使用任何基于Arm架构的芯片。

如果真正实施了该条款，那么意味着Arm未来的经营模式可能从IP授权变成SoC方案集成供应商，强制捆绑多个IP到SoC上，未来芯片厂商将不能在Arm CPU加上自研NPU、ISP等产品。

虽然Arm公开回应称高通的说法不准确，但如今的市场形势确实对Arm的增长带来影响，包括来自RISC-V的竞争、越来越多芯片厂商自研CPU以外的IP等。Arm未来借助自己在生态上的优势，采取这样的方式去保持公司营收增长也并非不可能。

现阶段其他芯片IP公司很少只做IP授权业务，比如国内的芯原选择了IP授权和一站式芯片定制业务双线发展的路线，新思采用IP +EDA的路线。我们也能够看到Arm近年在积极开拓诸如服务器、笔记本、汽车等领域，甚至今年第二财季汽车业务增长也成为亮点之一。但随着过往对Arm营收贡献最大的移动终端市场持续萎缩，服务器、汽车等业务能否继续维持Arm的增长仍是未知数。

物联网创新高收入下跌

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