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信音电子创业板IPO提交注册！主打笔记本电脑连接器，募资5.11亿扩产

2022-11-14 19:30:00

近日，信音电子（中国）股份有限公司（简称：信音电子）向深交所提交创业板IPO注册，距离受理已四个月有余。

信音电子拟上市募集5.11亿元，用于扩建58000万件连接器项目以及研发中心建设项目。

天眼查显示，信音电子此前完成一次3240万元的融资，投资方是富拉凯投资银行。公司的直接控股股东是信音控股，其持有信音电子81.89%的股份。毕业于南澳大利亚州南澳大学的杨政纲先生担任公司董事长，2021年度领取230.18万元薪酬。

2021年营收9.51亿，笔记本电脑连接器业务贡献超5成

信音电子成立于2001年，专注连接器的研发、生产和销售，主要应用于笔记本电脑、消费电子和汽车等领域。

2020年12月，信音电子成为全球第一批取得USB-C Receptacle 40Gbps（USB4）连接器认证的制造商，根据查询百佳泰的网站信息，截至2022年10月信音电子共有24个料号的USB4的产品通过该认证，通过的料号数量排名第一。

连接器是信息传输转换的关键节点，是一种用于连接一个电路的导体与另一个电路的导体或一个传输元件与另一个传输元件的装置，其作用是实现电线、电缆、印刷电路板和电子元件之间的连接与分离，进而传递信号、交换信息。

根据Bishop&Associates的统计，连接器的全球市场规模已由2014年的544.02亿美元增长至2020年的627.27亿美元，年均复合增长率为2.09%。预计2026年全球连接器规模将首次突破千亿大关，达1015.31亿美元。

在持续增长的连接器市场规模下，信音电子的业绩规模也在持续增长。招股书显示，2019年-2021年信音电子实现的营业收入分别为7.24亿元、8.68亿元、9.51亿元，年均复合增长率为14.61%；同期实现的归母净利润为0.54亿元、1.02亿元、1.04亿元，年均复合增长率为38.78%。2022年上半年营收4.41亿元、净利润0.49亿元，分别占2021年全年营收/净利润的比例为46.37%、47.12%。整体来看，信音电子营收和净利增速较为平缓。

目前，笔记本电脑连接器是信音电子营收的最大来源，报告期内该业务收入占比分别为60.70%、55.06%、58.19%、52.30%，贡献至少5成的营收。值得注意的，汽车及其他连接器是信音电子唯一收入占比持续提升的业务。

2021年信音电子笔记本连接器、消费电子连接器、汽车及其他连接器三大业务收入分别同比增长16.68%、-11.82%、50.05%，汽车及其他连接器成为增速最高，表现最突出的业务。

据了解，信音电子有一半的连接器产品是销售给前五大客户的，而报告期内惠普一直是信音电子的第一大客户，分别为企业营收贡献11.73%、13.52%、18.35%、16.13%。除此之外，信音电子还是联想、华硕、宏基等国际知名电脑品牌的合格供应商，且还与广达、仁宝、英业达、纬创、和硕、鸿海、联宝等国际知名代工厂建立了稳定的合作关系。

研发投入略显不足

在连接器行业内，信音电子的国际竞争对手有泰科电子、安费诺、莫仕、鸿海精密、矢崎。国内竞争对手有立讯精密、得润电子、兴瑞科技、胜蓝股份、创益通。

全球连接器市场集中度加强，寡头竞争的局面日益明显，全球连接器行业前十名企业的市场份额从1995年的41.60%增长到2018年的59.80%，市场逐渐集中化的趋势使中小型连接器厂商难以进入品牌企业的供应体系。

全球连接器销售额最大的三家供应商为泰科电子（TE Connectivity）、安费诺（Amphenol）和莫仕（Molex），占全球连接器市场的份额超过35%。

我国连接器行业起步相对较晚，生产的连接器主要以中低端为主，高端产品的市场占有率较低。目前，我国连接器厂商约有1000多家，其中外商投资企业约 300 家，本土制造企业约700余家，集中分布在长三角和珠三角地区。

信音电子与同行业可比上市公司的主要财务数据及指标对比如下：

信音电子整体的营收规模较小，2021年营业收入和归母净利润低于立讯精密、得润电子、兴瑞科技、胜蓝股份，仅高于创益通。

在盈利能力上，信音电子的综合毛利率水平在报告期内均高于营收规模比它大的立讯精密和得润电子，但低于创益通。

在研发方面，2019年-2022年上半年信音电子的研发费用分别为2953.20万元、3095.66万元、2976.44万元、1530.24万元，2021年研发投入有所减少。信音电子的研发投入在国内同行企业内略显不足，研发费用率低于行业平均水平，低于立讯精密、得润电子、兴瑞科技、胜蓝股份、创益通。

报告期末，信音电子的研发人员为128人，仅占比10.96%。拥有239项境内专利技术和162项境外专利技术，其中发明专利9项，外观设计10项，实用新型382项。

募资5.11亿，扩增58000万件连接器等

本次发行募集资金扣除发行费用后，信音电子拟全部投资以下项目：

信音电子将88.87%的募集资金，也就是4.54亿元投资扩建58000万件连接器项目，以此进一步提高自身在连接器生产方面的产能，以及自身生产的自动化和信息化水平，满足未来客户持续增长的需求，并进一步提升产品市场占有率。

未来，新能源汽车、5G、智能家电、人工智能、物联网、移动医疗、无人机和自动化设备等新兴产业的快速发展，将为信音电子新增的58000万件连接器产能，提供很好的产能消化空间。

此外，为了持续保证公司在行业内的技术领先优势，信音电子将11.13%的募集资金，用于建设研发中心，购置研发设备、建设实验系统，完善并提高公司的研发实力。值得注意的是，信音电子投入最多的是汽车及其他连接器的研发，目前已计划投入4240万元，重点研发电动车控制器连接器、3+9电源&信号一体式连接器、HFM/HSD、电源充电连接器和电池连接器等新品。

总体，信音电子表示，一方面公司将持续强化和提升现有产品的技术优势，保持现有产品的核心竞争力，并重点加强为客户提供定制化产品与综合解决方案的能力；另一方面公司也将加大对产品应用延伸的研发投入，通过公司现有核心技术的改良和优化，不断实现技术突破并实现技术产业化，持续增强公司在行业内的竞争力和提高市场地位。

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