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连接器行业材料成本波动分析

2022-10-20 10:31:00

在过去的三到四年中，由于COVID-19的爆发，关税，战争，自然灾害以及市场需求的增长给用于生产连接器和电缆的材料供应链带来了压力，材料成本大幅波动。连接器制造商和供应商经历了金属、塑料和聚合物、粘合剂、有机硅、PCB基板、稀土矿物甚至玻璃价格不稳定的几年。

在过去十年（2012-2022年），连接器行业的平均销售成本（COGS）为销售额的70%。COGS由原材料，直接劳动力和间接费用组成。根据连接器的类型，原材料成本将从制造产品成本的三分之一到一半不等。（注：成本的三分之一到一半仅指原材料，人工和间接费用不包括在这些百分比中)。

所以，原材料占制造连接器成本的很大一部分。

就数量而言，连接器行业最重要的原材料是什么？

连接器行业有四种价格大幅度波动的材料，这些材料占制造连接器所用材料的75%。这些是金，铜/黄铜，钢和热塑性塑料。当然，铜/黄铜和热塑性塑料的使用量最大。连接器中还使用许多其他材料，例如镍，银等。

在过去两年中，材料成本发生了怎样的变化？

到2021年，原材料成本增长了令人难以置信的49.5%。按使用量加权时，这四种材料增长了52.3%。下表列出了每种物料的价格上涨。

这些价格上涨是由于与COVID相关的中断以及石油成本上升后全球对电子产品的大量压抑需求造成的。值得注意的是，连接器行业在2021年仍增长了24.3%。

2022年，我们仍在经历价格上涨，但价格上涨已经大幅放缓。

如上图所示，原材料价格上涨已经放缓。然而，劳动力和能源成本在整个2022年大幅增加。

黄金和其他三种材料的价格在更长的时间范围内是如何波动的？

如下图所示，基于材料成本，在过去几年中，价格上涨在+40%至-40%之间波动。

金价在2020年大幅上涨，2021年保持相对稳定，2022年有上涨迹象。铜价在2021年大幅上涨，原因是对电子产品的大量需求以及美国和中国新房开工的增加（大量铜用于家庭建设）。使铜价问题雪上加霜的是采矿业的减少和开采成本的增加。所有这些因素加在一起，推动了铜价的大幅上涨。然而，展望未来，我们预计铜价将保持平稳，到2022年的余额将略有上涨。这主要是由于中国经济放缓，中国经济通常购买约50%的新开采铜。

我们正在经历的黄金价格上涨可能会在2022年最后一个季度和整个2023年继续。这主要是因为高通胀，经济不确定性和股市下跌。黄金价格不会受到电子产品制造业中黄金使用需求的驱动。对电子产品的需求正在软化，到2023年将继续比过去两年温和得多。可以注意到，电镀工艺的改进和镀金替代品的发展，如锡铅电镀，选择性镀金和闪金钯镍，使该行业在过去几年中能够显着减少标准连接器上的金含量。黄金价格上涨超过其他一些原材料的另一个原因是可用钯的减少，钯通常被认为是黄金的良好替代品。在过去十年中，由于需要减少汽车排放，钯在催化转换器中的使用有所增加。钯也用于提高电动汽车的电池性能和效率。

显然，COVID-19以及随之而来的短缺和通货膨胀影响了成本，但即使在2020年之前，我们也在应对贸易战，关税等。甚至在大流行和由此产生的混乱之前，它们是否呈上升趋势？

下图显示了过去几年原材料价格的变化情况。

如图所示，铜从2017年到2021年波动很大。当时，出现了严重的供应中断，其中两个主要矿井的供应中断。当时的特朗普总统的关税也导致铜价在此期间呈下降趋势。在这一时期结束时，产量略有上升，但远不及铝或铁矿石等其他金属的增长。在2020年最后三个季度下跌，在2020年3月触及低点之后，铜价开始上涨，第二年稳步上涨，然后再次下跌。如前所述，目前价格的下降主要源于需求下降，因为经济经历了增长的急剧降温。

影响铜的关税也在2019年和2020年的黄金价格中发挥了作用。然而，与导致需求和价格下跌的铜不同，与中国的关税战加剧导致金价上涨，因为投资者将黄金作为避风港。随着关税战的下降和经济的平衡，金价虽然没有下降，但确实趋于平稳。

连接器原材料成本的上涨与一般商品和服务的价格上涨相比如何？

根据以往经验，原材料成本通常与一般商品和服务的价格上涨平行，后者由于原材料采购与成品供应之间的时间滞后而显示出更显着的增长。由大流行引发的2020年经济衰退是深刻的，但短暂的，导致消费者支出的重大转变。随着经济的重新开放，被压抑的消费者需求导致广泛的供应链和生产中断，导致我们现在正在经历的价格压力。预计，随着通货膨胀率居高不下，普通商品的价格将继续比用于制造连接器的原材料的价格大幅上涨。

连接器公司如何应对这些市场条件？

根据预订，最终用途设备制造商似乎正在推动连接器公司对这些市场状况的反应。连接器行业从未经历过如此多的积压增长。为了处理这一积压工作，连接器制造商不仅对材料供应商施加了额外的压力，而且还在寻找通过提高自动化程度实现制造现代化的其他方法。他们还在探索技术不仅可以减少所需的连接器数量，还可以提高每个连接器的功能。

我们估计连接器公司在2021年将价格上调了7-8%，在2022年将价格上调了10-12%。