南都电源发布2018年年报及2019年一季报 有望在未来取得不俗表现

近日，南都电源发布2018年年报及2019年一季报：2018全年实现营业收入80.63亿元，同比下降6.64%，归母净利润2.42亿元，同比下降36.46%，扣非后归母净利润1.22亿元，同比下降54.22%；其中，2019年一季度单季实现收入17.89亿元，同比下降5.16%，归母净利润2.05亿元，同比增长52.00%。

从收入和利润趋势表可以看出，受下半年的业绩影响，南都电源2018年的收入和利润不如2017年。

根据具体来看，营业收入及经营业绩同比变动的主要原因有如下几个方面：

1、再生铅业务本期单体报表实现销售收入9.75亿元，利润贡献为2亿元，同比增加25.58%；

2、锂电产品实现销售收入1.76亿元，毛利贡献为4476.23万元，同比增长56.71%；

3、通信后备用铅蓄电池业务实现销售收入3.77亿元，毛利贡献为5982.41万元，保持稳定；

4、动力铅蓄电池业务实现销售收入6.57亿元，毛利贡献为9581.50万元，同比增加23.33%。

再生铅业务产能逐步扩张，储能优势地位保持稳固

南都电源子公司华铂科技2017和2018年分别完成了扣非后净利润4.08和4.41亿元，根据对赌协议，2019年业绩承诺为扣非后净利润7亿元。华铂科技二期项目设计处理废旧铅酸蓄电池能力为60万吨/年，投产后再生铅总产能预计将达到70余万吨，产能扩张有助于实现2019年业绩目标。据统计数据显示，2018年中国电化学储能新增投运规模为0.6GW，同比增长414%。南都电源在装机规模和功率规模分别达350MWh和45MW，均排名国内第一，市场优势地位稳固。

5G和IDC发展推动通信电池业务快速增长

根据公告显示，南都电源被确认为阿里巴巴数据中心蓄电池设备招标项目的中标单位，合计中标总金额约2.6亿元，表明了公司后备电源产品的竞争力。

根据国资委数据，2019年一季度5G的固定资产投资同比增长39.5%，5G的投资也将带动通信业务增长。

携手中广核成立布局氢能产业基金

值得一提的是，除了电池业务外，南都电源与中广核资本以及中广核产业投资基金成立氢能产业基金，总规模拟定为5-10亿元人民币，投资于氢能及燃料电池领域。公司在燃料电池领域已于2001年投资参股新源动力，目前已实现燃料电池的产业化。该基金的设立将加快公司氢能及燃料电池产业战略布局深化落地。

编辑点评

电池市场并非只有动力电池，此外随着动力电池向行业龙头高度集中后，一般企业更难进入了。因此，布局储能、通信基站电池、电动自行车、电动工具或者氢能等产业也许是他们更好的选择。短期看，南都电源因为布局多元化产业致使其2018年业绩表现不如往年，但随着5G通信及氢能产业加速推进，南都电源有望在未来取得不俗表现。

南都收入一季度电源

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