持续黄金周期！半导体设备公司中报预喜，净利润增速平均达110%

进入2022年下半年，北方华创、中微公司、芯源微、华海清科都已披露2022年上半年业绩预告。数据显示，四家半导体设备公司都实现了营收的增长，从净利润来看，北方华创是净利润最高的企业，预计7.14亿－8.07亿，中微公司也能净赚超4亿元，芯源微扭亏为盈，预计净利润为1482.24万元，同比增长132.47%。今年6月刚在科创板上市的华海清科也预计能实现1.4亿元－1.8亿元的净利润，同比增长98.46%－155.17%。总体来看，四家公司的净利润增速平均高达110%。

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据统计，2021年全球半导体行业销售额达5559亿美元，同比上升26.23%。半导体设备和材料作为半导体产业链的上游核心环节，整体市场也快速增长。在半导体材料行业，市场构成最大的是硅片，占比超过三分之一。其次为气体，光掩膜、抛光液和抛光垫、光刻胶配套试剂、光刻胶、湿化学品、建设靶材。

从市场表现来看，近两年半导体需求激增，不少半导体设备和材料企业的订单量爆满，特别是全球硅片的市场规模在2021年达到126.2亿美元，同比增长12.68%。业内人士普遍认为，产业链上的相关公司迎来产业化大机遇，最近的两到三年会是国产半导体设备产业的发展黄金期。

光源资本执行董事许银川的相关分析也佐证了上述观点，根据光源资本的数据，截至今年上半年，半导体赛道一级市场总体资金供给下降了约37%，但赛道资金相对更多流向半导体设备和材料行业。二是半导体设备和材料自去年7月跌幅小于产业指数，今年5月以来回调高于产业指数，更受资本市场青睐。

另一方面，从上市企业营收情况来看，半导体设备代表企业北方华创、中微公司，预计2021年到2022年的营收增速超过45%；预计半导体材料代表企业雅克科技、沪硅产业的营收增速将分别超过18%、42%。

电子发烧友网发现，2021年国内半导体设备制造商的业绩增速明显，结合光源资本的预测，2022年也将保持同样的增速。根据CINNOResearch的统计数据，2021年中国大陆已上市设备制造商的半导体相关业务营收创下新高，前十大公司合计达182亿元，较2020年增长73%。其中，营收超过10亿元的分别是北方华创、中微公司、盛美上海、长川科技，营收分别为31.1亿元、15.5亿元、15.1亿元。

在CINNO统计的十家公司中，有4家的年营收同比增长超过了100%，至纯科技的2021年半导体设备业务营收达7亿元，增速达到222%，其次是芯源微、华峰测控、华海清科，同比增速分别为152%、121%、109%。

国内半导体设备和材料行业高速发展也有着相关的背后逻辑，其中时代红利、需求红利、政策红利、资本红利等多重红利因素共同驱动该行业进入发展黄金周期。在需求方面，云计算、物联网、自动驾驶、元宇宙等新兴场景是半导体行业发展的核心，“中国市场或许会是这些新需求的主力战场，由此对下游供应链企业产生的都是高价值量、增量的订单”，许银川指出。

只不过在行业高速发展的阶段，终端需求从今年五月开始出现微回调的趋势，存储芯片等部分芯片库存上涨。需要注意的是，终端需求回调趋势是否会传导至上游，又需要多长时间传导？鉴于半导体设备和材料行业处于供应链上游，由下游终端传导上来会有一定的滞后性，因此一切都是未知数。对于此，许银川认为“虽然我们身处黄金期，但也要回归理性，对各种可能发生的黑天鹅事件，突发事件做好应急准备。”

公司北方黄金周期

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