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智能手机减产2亿支，5大晶圆代工厂仍业绩飘红！电源IC、wifi芯片供不应求，汽车芯片走强

2022-05-15 08:49:00

电子发烧友原创章鹰莫婷婷

5月12日晚，国内最大的晶圆代工厂中芯国际发布最新2022年第一季度财报，中芯国际一季度收入创新高达到118.54亿元（18.42亿美元），净利润大涨175.7%。

中芯国际联席CEO赵海军表示，由于乌克兰战争的因素，今年全球智能手机出货量将下降2亿部，下降主要来自中国厂商的中国市场出货量。但同时，智能手机所用芯片的情况并不相同，像电源管理、MCU、Wi-Fi等芯片仍然处于供不应求的情况，所以情况并不相同。

2022年第一季度，对于全球晶圆代工厂来说，“涨价”、“产能满载”和“缺货趋缓”成为了热词。这次我们选取最新发布第一季度财报的中芯国际、华虹半导体、格芯、联电和台积电。这五大晶圆代工厂在2021年第四季度的总营收达到203.16亿美元，到2022年第一季度，这五大晶圆厂的总营收达到240.746亿美元。环比2021年第四季度增长18.5%，创造历史新高。

根据五家晶圆代工大厂的营收、净利润、客户构成，增长驱动力五个维度进行分析发掘，我们有了四个主要的发现。

先进制程占比五成，台积电营收第一！华虹和中芯国际Q1营收增长率显著提升

4月14日，台积电发布2022年第一季度财报，其营收和增长表现让市场惊艳。第一季度营收达到175.7亿美元，较去年同期增长36%，创历史新高。第一季度税后纯利润年增45.1%，达到2027.3亿台币（68.92亿美元）。

根据公开信息，电子发烧友调研第一季度五大晶圆厂的总营收达到240.746亿美元。台积电的营收约占五大家整体市场的72.98%，显示了晶圆代工龙头的强劲实力。联电、格芯、中芯国际和华虹五家的市场占比达到27.02%。

2022年第一季度五大晶圆代工厂营收对比

图：电子发烧友根据五大晶圆公司财报资料整理

从芯片制程的营收来分析，台积电指出，第一季度7nm制程出货营收占比达30%，5nm制程出货营收占比达到20%，即先进制程营收占比达5成，28nm和16nm制程营收占比分别达到11%和14%。

从业务平台来看，台积电第一季度智能手机营收占比40%，HPC（高效运算）达到41%，物联网8%，车用电子占比5%，消费电子3%。值得注意的是车用电子和HPC营收成长强劲，分别季增都达到26%。

从营收增长速率来看，中国大陆两家晶圆代工厂表现出色。中国特色工艺纯晶圆代工厂华虹半导体公布2022年第一季度公司销售收入达到5.946亿美元，再创历史新高，同比上升95.1%。归母净利润1.029亿美元，同比上升211.4%。

图：华虹半导体2022年Q1主营业务营收情况

华虹半导体2022年Q1的销售收入增长最明显的是独立式非易失性存储器、模拟与电源管理，分别同比增长406.1%、200.6%，销售收入均超过1亿美元。值得关注的是，这些产品都是汽车电子的主要元器件。

对于该季度的业绩情况，华虹半导体总裁兼执行董事唐均君先生提到，“在今年汽车和新能源等领域的‘缺芯’持续延续的背景下，市场对特色工艺的需求维持在高位，助推产品的平均销售价格全面提振”。

中芯国际2022年一季度财报显示，第一季度营收118.54亿元（18.4亿美元），同比增长 66.9%，环比增长16.6%。净利润28.43亿元（约4.47亿美元），同比增长175.5%。营收以及净利润的增长主要是由于产品组合变化、价格调整及出货量增加所致。对于2022年Q1的经营情况，中芯国际表示“在消费电子需求疲软的同时，新能源汽车、显示面板和工业领域的需求增长，则导致了半导体制造产能结构性紧缺在短期内的加剧。”

美国最大的晶圆代工格芯，第一季度业绩攀升37%达到19.4亿美元，创历史新高。主要是三大业务驱动：首先，车用芯片营收年增170%至8100万美元，同比升幅居所有产品线之冠。第二，智能移动终端芯片营收同比增长28%至9.77亿美元，在公司营收中的占比最高。第三、家庭与工业物联网(IoT)芯片同比增长55%至3.23亿美元。

中芯Q1毛利突破40%！华虹净利润增长两大原因助推

虽然与台积电、三星等国际巨头仍有不小的差距，但中芯国际和华虹半导体作为中国大陆前两大半导体代工厂商，代表了中国半导体技术的最高水平。这两家在毛利率都有明显改善。

中芯国际2022年一季度报归属于上市公司股东的净利润为28.43亿元，同比增长175.5%，同时，第一季度毛利率达到40.7%，相较于去年第一季度22.7%和去年第四季度35%的毛利率，增长显著，且超预期。

图：中芯国际2022年Q1财报数据（数据源：中芯国际）

对于业绩增长，中芯国际的分析是，在全体员工的努力下，一季度公司销售收入和毛利率保持增长。其中，毛利率超过指引，主要有两个原因，一、由于疫情原因，公司将原定的部分工厂岁修延后；二、疫情对天津、深圳工厂的影响低于预期。

在国产替代以及市场需求的驱动下，完整的产业链让中芯国际在Q1实现快速增长，中芯国际能制造的芯片类型包括CPU、FPGA、功率芯片、存储芯片、射频芯片、数字芯片等。2021年至今，中芯国际国内客户不断增加，特别是汽车、物联网应用领域的需求兴起之后，加之晶圆代工行业产能紧张，原来的功率芯片、模拟芯片等芯片客户的订单不断增加，主要客户包括博通、格科微、兆易创新、比亚迪、士兰微、全志科技、北京豪微等。

从财报发现，中芯国际的销售收入、产能利用率都在不断增加，今年Q1销售晶圆的数量为约为184.02万片，同期为155.89万片；月产能为64.91万片，上年同期为54.08万片；产能利用率达到100.4%。

需要注意的是，在2022年Q1，汽车电子芯片出现不同程度的涨价，尽管中芯国际并没有在Q1财报中资料列出涨价产品，可以预测该季度涨价成为中芯国际毛利率提升的原因之一。中芯国际认为，基于上半年的成长预期，随着产能逐步释放，若外部条件无重大不利变化，预计今年销售收入增速会高于代工行业平均值，毛利率会好于年初预期。

与中芯半导体相似的地方在于，华虹半导体同样在打造“特色IC+Power Discrete”工艺平台的竞争优势，且汽车、新能源等领域带来强劲的增长动力。总体来看，华虹半导体净利润增长的两大原因，一是12英寸晶圆代工订单增加，二是打造五大特色工艺代工平台技术壁垒。

在12英寸晶圆产能方面，从销售收入来看，晶圆的收入占比达到96.6%，收入达到5.745亿美元，同比上升96.9%。其中8寸晶圆和12寸晶圆的销售收入分别达到3.326亿美元和2.620亿美元，占比分别为55.9%、44.1%。值得注意的是，12英寸晶圆销售收入同比提升379.5%，是其营收主要来源。

8英寸产能主要覆盖电源管理芯片、显示驱动 IC、功率半导体等，12英寸晶圆产能主要是 AI 芯片、GPU等。据报道，业内有不少电源管理芯片大厂计划将8英寸晶圆厂商的产品转向12英寸，另外还有高通、苹果等大厂也寻求12英寸晶圆厂代工。可以预见，在产能需求不减的情况下，华虹半导体将在12英寸晶圆上获得更多增长动力。

与中芯国际一样，华虹半导体的本土客户销售收入占比也在不断提升。财报显示，来自中国的销售达到4.516亿美元，占销售收入总额达76%，同比增长105.5%，主要得益于各个技术平台产品的需求增加。其下游客户包括新洁能、斯达半导、比亚迪、兆易创新、斯达半导体等。

涨价+先进制程优势，台积电维持毛利率53%！联电、格芯净利润增长显著

台积电总裁魏家哲表示，台积电当前面临的两大挑战是成本和汇率波动，他强调先进制程复杂度增高、通货膨胀和汇率变动都会导致生产成本提高，但是他有信心台积电的长期毛利率维持在53%以上。

近日，据台湾媒体报道，台积电通知客户，明年1月起将全面调涨晶圆代工价格，涨幅6%，部分台积电客户已证实接获涨价通知，先进制程涨幅7%-9%。有别于去年以成熟制程价格调涨幅度高达20%，先进制程价格调涨幅度较小约7%至9%，明年先进制程与成熟制程涨价幅度相当。台积电手握苹果、AMD、联发科、博通、高通、NVDIA、ADI、Intel等大客户，其7nm、5nm、3nm先进制程带来的利润相当丰厚，除了三星之外，无其他代工厂可以分享这个市场的红利。

台湾第二大晶圆代工厂联电，2022 年第一季度实现 22.16 亿美元，同比增长34.7%。第一季度毛利率达到 43.4%。笔者通过成本项分拆发现，联电本次毛利率的超预期表现最主要自于芯片代工价格的提升，但是我们看到，联电的单位固定成本和单位可变成本的下降。联电 2022 年第一季度产能利用率达到104%，连续 5 个季度达到 100% 以上的满载水平。从联电的产能演变看，公司持续进行着产能扩充。

美国最大的晶圆代工厂格芯第一季度净利润达到1.78亿美元，实现扭亏为盈，去年同期亏损1.27亿美元。此业绩说明，格芯公司受益于全行业的芯片短缺。格芯首席执行官Tom Caulfield表示：“我们的收入同比增长了 37%，实现了创纪录的盈利能力，并在我们的长期财务模式方面取得了重大进展，尽管全球供应链面临挑战，格芯团队继续按计划执行，我们仍有望实现强劲的增长和盈利能力。”

5G+HPC+车用芯片增长多家晶圆大厂看好第二季度业绩展望

台积电总裁魏家哲认为，尽管近期总体经济有许多杂音，但是来自5G和高性能运算HPC相关应用的产业大趋势未变，更多终端产品的硅含量会大增。

展望第二季度营运，台积电预测营收在176亿到182亿美元之间，在费用管控得当、新台币贬值等因素下，毛利率预计将冲上56%到58%之间。

中芯国际联席CEO赵海军认为，消费电子、手机等存量市场进入了去库存阶段，开始软着陆。而高端物联网、电动车、显示、绿色能源、工业等增量市场尚未建立足够的库存。这对产能、技术创新和客户体验服务提出了更高更紧迫的要求。中芯国际预计第二季度收入将环比增长1%至3%，毛利率介于37%至39%。中芯国际披露的原因为：一是部分工厂的岁修延至二季度，二是疫情对上海工厂产能利用率造成短期影响。

华虹半导体预计，第二季度销售收入约6.15亿美元左右，毛利率约在28%至29%之间。

格芯预计，第二季度公司净收入有望达到19.55亿至19.85亿美元，同样好于市场预期的19.3亿美元。公司预计第二季度毛利润有望达到4.7至5.04亿美元，毛利润率预计为24.7%。

智能手机芯片供不应求创新高