暴涨50%！Q4盈利四年来新高！三星业绩高涨背后的成本隐患

1月7日，三星电子发布了2021年第四季度的初步财报，财报显示，第四季营业利润为13.8万亿韩元，同比增长52.49%，市场预估15.21万亿韩元；销售额同比增长23%，达到76万亿韩元，市场预估75.11万亿韩元。2021年的第四季度营业利润受到服务器存储芯片以及芯片代工需求的增长，成为近四年来最好的成绩。

疫情的出现，让大多数人居家办公，因此增加了服务器、智能家居、办公、汽车等相关产品的芯片需求。其中 DRAM芯片和NAND闪存芯片等存储芯片业务是三星在去年第四季度业绩增长的主动动力。事实上，除了三星，美光、海力士都在这次消费需求中获得一定的销售额增长机会。

需要提到的是，在2021年第三季度，DRAM和NAND都出现价格下跌，分析师曾预计，进入第四季度，DRAM、NAND内存价格将分别下跌约5%、3%。此时，三星认为，数据存储市场将在第四季度同样保持增长需求，电脑相关业务增长预计会与第三季度持平。第四季度的财报验证了三星对服务器相关市场的预判是正确的。

在芯片紧缺的背景下，三星依旧在第四季度也能表现出亮眼的成绩，但到了2022年，三星依旧还要面对芯片短缺带来的更多挑战。芯片价格在短时间内不会下降得太快已经成为业内共识，如果芯片价格还会出现进一步的上升，三星依旧还有更多的机会。目前，已经有包括英伟达、格芯、安森美、Analog Devices Inc.等多家企业高管表示，在2022年上半年，电脑芯片、汽车等芯片的短缺问题短时间内无法改善。格芯认为，芯片用途不断增加，但是提高产能是需要时间的，这也意味着今年的芯片供应形势将难以缓解。

除了未来芯片短缺带来的挑战，三星正在面临西安疫情带来的压力。三星西安厂约占全球 NAND 快闪记忆体产量的 15%，业内分析师预测，在西安疫情的短期影响下，三星的NAND Flash或许会提高报价。而对于市场而言，三星西安工厂产能的下降，会导致 NAND供不应求，第一季度、第二季度或许会分别下降6%、2%。

进入2022年，三星面对的挑战也更多。需要注意的是，尽管三星在第四季度的净利润预期超过50%，但仍没有达到市场预期。分析师表示这是受到员工奖金、移动业务的营销成本和新显示器面板成本上升等因素所致。

另外，三星在第四季度的智能手机出货量预估会在6700万部，比第三季度减少了200多万部。三星的智能手机受到最大冲击的恐怕会是折叠屏手机，在oppo、华为等多家国内手机品牌厂商相继推出折叠屏手机之后，三星的折叠屏手机备受诟病。值得一提的是，三星已经在CES2022上展示了多款折叠屏技术，包括双折、三折以及卷轴，未来能否获得对折叠屏手机越来越严苛的消费者的青睐，还得看谁的折叠屏技术更胜一筹了。作为折叠屏领域的领头羊，三星如何“续命”折叠屏手机业务、保住领先地位，与国内厂商的这场同台竞争将成为三星接下来在手机业务的重要一战。

但总体来说，三星在2021年Q4的表现也是自2017年以来最好的Q4营利表现，尽管芯片短缺，但市场需求不减，在危机中寻找增长机会已经成为大厂在特殊的市场背景下的必备技能。未来三星的表现也值得期待。

暴涨芯片显示业绩

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