元器件短缺持续、出货量不及预期，全球Q4笔电供需缺口何时缓解？

随着疫情的好转，今年国庆旅游出行人次已恢复到疫情前同期的70%，但笔记本ODM的出货量并没有在这个国庆假期迎来市场上的好消息。据了解，笔记本ODM在国庆假期的出货量较同期有所下降，一个不可回避的原因是驱动IC、电源管理IC、音频编码器、MOSFET等元器件的持续短缺。

在供给端，笔记本ODM出货量可以从ODM企业的生产进度上体现，根据digitimes的报道，大陆笔电ODM装配厂员工的国庆假期一般是在1到2天左右，但今年可以请假4天。此外，在今年第二季度，广达、仁宝、英业达及纬创等ODM企业的笔电出货量不及预期，例如广达、仁宝的出货量分别为1900万台、1300万台，比第一季度分别少了70万台、10万台。第三季度本为笔电市场的旺季，但多家ODM企业预计第三季度出货量不会有较大的提升，最主要的担忧还是来自“缺芯”无法满足订单。

在需求端，TrendForce集邦咨询调查显示，7月份开始，各国疫苗施打率提升而逐渐解封，整体笔电需求也开始放缓。在国内市场，教育类笔电需求有所下滑，联想、惠普等厂商曾削减了约20%的订单。在国外市场，一方面是通胀压力进一步在消费者身上显现，例如美国和欧洲等地的消费者购买力下降；另一方面，上游原材料涨价压力传导至下游消费者端，笔电售价有所提高，在消费者购买力下降的背景下，笔电需求也出现衰退。

从今年的笔电市场来看，不难发现，原材料的短缺从第二季度递延到第三季度，不少笔记本ODM企业担心这种现象将持续到第四季度影响整体出货量。对于此，TrendForce集邦咨询则认为，第四季度整体出货表现的关键要看商用笔电市场的需求能否持续，以及疫情形势的变化。

在第四季度，笔电市场还有一个重要的变量，那就是换机潮。今年6月，微软发布Windows 11，由于Windows 11对硬件设备有一定的要求，例如官方宣布的是 Intel 酷睿8代及以上CPU可升级，操作系统的更新将带来换机需求，从而带动出货量增长。此外，业内人士提到，由于欧美企业在疫情好转后开始返回办公场所，尽管消费类笔记本出货量有所下降，商用类笔记本的需求却是在增加的。

回看今年上半年，根据Canalys数据，全球PC市场在第一季度增长迅猛，台式机和笔记本电脑（包括工作站）的出货量年同比猛增55%，出货量达到8270万台。前五大出货量厂商的年增长率保持在50%左右，其中苹果的年增长率达到105.2%。到了第二季度，台式机和笔记本电脑（包括工作站）的出货量较第一季度没有明显增长，仅为8230万台；前五大出货量厂商的年增长率基本在20%左右，其中普惠的年增长率仅为2.8%。

可以发现，从第一季度到第二季度，笔电市场趋于冷静，而到了下半年，上游元器件供给依旧紧张，在消费需求相对回落的情况下，笔电市场供需情况或许会趋于平衡。那么今年笔电市场整体情况如何？TrendForce预估，2021年整体笔电出货量将达2.4亿台，年增16.4%。

Chromebook的需求量将成为出货量的一大关键，TrendForce认为在美国启动相关政策助力校园采购笔电带动需求之后，预计今年的出货量可达3,600万台。

缓解假期预期缺口

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