高端产品需求稳固，MLCC市场担忧情绪被夸大

近日，据韩媒报道，据相关分析师表示，目前市场中对MLCC产品的担忧情绪被夸大了。此前传闻中国台湾大厂国巨将在9月1日起调降大中华区经销商芯片电阻价格，平均调降幅度约10%左右，因此有部分人士认为这是被动器件行业进行下行周期的标志。但韩国分析师表示，从2020年底到2021年上半年，韩国零部件制造商生产的电阻器与电感器的价格记录了与台湾同行不同的趋势。另一方面，全球最大的MLCC生产商村田（MLCC市场占有率达40%）由于受到新冠疫情影响，8月25日暂停了其在福井的主要MLCC生产线的运行，恢复时间将在8月31日，这将导致MLCC市场供应持续紧张。尽管实际影响程度还有待观察，不过韩国分析师表示，认为这一消息将在很大程度上缓解被动元器件可能下滑的担忧。同时在三星电机的相关报告中可以看出，移动设备中的MLCC相对于PC与服务器有更高的销售份额，证明在高端产品的需求仍然保持稳固，智能手机的产量也将稳定增长。当前MLCC市场中主要分为三个梯队，一个是以村田、TDK、太阳诱电为代表的日企，这一梯队的企业在行业中握有最大的话语权。并且这一梯队的企业大多转向了高端MLCC制造，比如此前TDK曾经放弃了地方MLCC市场，转向高端，导致市场一度缺货，引起了长达两年多的恐慌。第二梯队以三星电机、国巨、华新科为代表的企业，第三梯队则是以风华电子、火炬电子、三环高科为代表的中国大陆企业，不过第三梯队的企业在MLCC规模及技术上仍然与国际先进同行存在一定的差距。同时，近年来随着汽车电子化、电动车的发展，车规MLCC需求大涨。日系大厂进行产能调整，主攻小尺寸、高容、车规MLCC产品。不过近期由于疫情影响，导致东南亚大部分国家都受损严重，包括马来西亚、菲律宾等MLCC生产大国也遭受重创。此前马来西亚半导体工业协会主席王寿苔表示，部分工厂出现感染的情况，导致工厂被迫关闭，车用MLCC、芯片电阻、固态电容、铝质电容等芯片产能均将受到不同程度的冲击。菲律宾同样如此，作为全球被动元器件的主要生产基地之一，在MLCC制造商，村田、三星电机都在菲律宾建设相关厂房，产能占比达15%和40%。其中村田在菲律宾所制造的MLCC主要用于汽车领域，月产能约占车用市场的18%。这意味着如果菲律宾受到疫情影响，工厂持续减产，将对全球的车用芯片造成进一步的影响。而MLCC今年的持续景气也带动了相关企业利润大涨，如国内的三环集团，在其最近披露的半年报业绩显示，今年第一季度、第二季度公司的净利润均刷新最高纪录。而另一家MLCC大厂风华高科也在最新的半年报中显示，2021年上半年营收达26.97亿元，同比增加51.85%，第二季度营收15.23亿元，同比增长41.34%，实现归母净利润5.06亿元，同比增长98.77%，也创下了第二季度主营业务盈利的新高。风华高科2020年在MLCC、电阻、FPC线路板收入分别占比为29.5%、29.0%、14.2%。三环集团与风华高科的利润大涨，足以验证上半年国内对于MLCC的需求旺盛，不过随着厂商不断扩产，包括国内的风华高科、三环集团、宇阳等相关企业，如果没有意外，将很快补足行业缺口。但疫情影响下，让这一市场需求得以持续，预计MLCC利好行情将至少持续到年底。

需求市场芯片度约

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