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元器件分销商谈缺货：一直控制接单，缺货潮缓解要先解决关键芯片产能

2021-06-29 09:36:00

为应对芯片等原材料缺货，全球各大晶圆厂商开启了扩建产能的计划，半导体分析机构Semiengineering最新数据显示，到2022年，将新建10座8英寸晶圆厂、20座12英寸晶圆厂。

另外，由于芯片短缺涉及多个领域，芯片代理商也纷纷扩充产能，自研芯片的量产推动了国产替代的步伐，也能在一定程度上缓解芯片供应紧张的局面。

力源信息表示，自研芯片 EEPROM 和 SJ-MOSFET逐步跑通了半导体芯片从设计到制造的各个环节，下半年将会推出自研的 Cortex M0 的 MCU 芯片。就在6月15日，力源信息表示，MCU芯片已流片成功，预计七月份开始让部分客户测试，第四季度进入小批量量产。

芯片缺货到底带来的影响有多严重？以电源芯片为例，电源芯片产品种类复杂，其中一个料号型号断产停产就会导致整个产品就无法生产，影响到很多领域。

从生产端来看，市场缺货让产品价格上涨，许多终端企业将需求往前提，在一个生产商无法满足订单的情况下，会另寻其他生产商，放大了订单量，导致库存增加。但是从产品完备性来说，元器件不齐全，生产商还是无法进行有效生产。

对于芯片代理商来说，芯片短缺带来让不少下游企业加大备货，由此给代理商带来新的业绩成长空间。从2021年第一季度营收来看，力源信息、商络电子、深圳华强等芯片代理商、分销商在今年第一季度都迎来了翻倍的增长。

电子元器件代理及分销商力源信息在成立之初就是代理推广8位微处理器MCU8051系列产品，目前主要以销售ST、ON等欧美产品线的主动器件产品为主。力源信息2021年第一季度财报显示，公司销售收入 27.5 亿元，净利润 7027 万元，同比增长 27.52%。

被动元器件分销商商络电子主要面向网络通信、消费电子、汽车电子、工业控制等应用领域的电子产品制造商，为其提供电子元器件产品。今年第一季度营收10.4亿元，同比增长77.39%；归净利润5587.91万元，同比增长53.34%。

深圳华强于2014年底全面进入电子元器件授权分销行业，随后收购了湘海电子、鹏源电子、淇诺科技、芯斐电子等电子元器件授权分销商，旗下的湘海电子是Murata（村田）全球最大的授权分销商。深圳华强今年第一季度营收约46.50亿元，同比增长63.92%；净利润约2.26亿元，同比增长100.56%。

芯片短缺带来的涨价，不仅给代理商带来了营收增长，对毛利率同样利好。力源信息认为，在缺货情况下，供应链的有序和稳定更加重要。作为头部代理商，力源信息联动上游原厂为下游客户做风险性备货，提升公司存货周转率和公司资金的利用率。在产品涨价周期里，相对中小客户，代理商的价值更加凸显。

相较于中小型终端企业，大厂能拿到的货更多，库存压力较小。但是中小型终端企业很有可能无法拿到产品，导致无法生产。

为了保障客户急需产品的供应，代理商也会备货。例如，深圳华强在2021年第一季度末的存货比上年末增加32.22%。但是对代理商而言，备货也存在风险，因此会更加谨慎，选择风险性备货，让库存处于安全性水平。

在全球“芯片荒”何时结束仍未有答案的情况下，芯片代理商不断调整市场策略。

力源信息表示，在缺货的情况下，交期拉长，要求代理商控制接单情况。上游原厂存在客户分级的情况，按照坐席制来进行产品分配，在产能不足的情况下，不会将所有产品全部都供给下游某家头部客户，而是会按照一定比例进行分配，就会存在每家客户都只能拿到部分产品，但每家都会有缺货的情况。

在供应链方面，与上下游合作伙伴保持长期稳定的交易关系，提高了经销商、代理商抗风险能力。深圳华强利用其在电子元器件授权分销业务的竞争优势，同时加强与相关合作伙伴的合作粘性及力度，保障了相关合作伙伴生产经营的安全和稳定。

目前来看，正规渠道的产品普遍提价10%-30%，部分产品提价50%，相较于代理商，贸易商的产品涨幅更高。例如意法半导体的某款爆款MCU型号的渠道价格较2019年涨幅近12倍。

但是不管是对于后期产品销量，还是供应链稳定等各方面，大规模备货再高价出售无疑都是高风险操作。电子发烧友观察到，已经有贸易商正在逐步释放库存。其中一个重要原因是，对于下游终端企业来说，如果上游供应商涨价幅度过高，会导致成本过大，相应减少提货量。因此并不是所有的产品都涨价，涨价幅度要在可接受范围内。

在全球芯片短缺的当下，备货还是无法真正解决关键问题，提高产能才能缓解芯片短缺带来的影响。在芯片代理商中，力源信息是国内最早引入国外 8051 单片机引入的代理商。目前自研的第一颗 32 位的 MCU 芯片目前已流片成功，近期将会给部分客户进行客户端测试，后续还有其他型号的 MCU 会陆续推出。

另一方面，由于进口芯片的风险越来越大，芯片代理商、经销商都在寻找新的机会，不断引进新的产品线，扩展新的市场。

从经销商、代理商的角度，依次来看智能手机市场、汽车市场、家电市场、IOT市场的供应情况。

5G商用进程加快，并给工业互联网领域带来强大效应。但在手机市场，相对4G手机5G手机的鸡肋还是比较多，性能提升不明显，例如耗电问题。另一方面，受到疫情等因素影响，消费群体消费力度有所下降，因此大部分手机厂商会下调手机出货量预期。

尽管手机的部分产能会作用于汽车行业，但是从去年至今，汽车行业缺口巨大，一时间还是无法缓解。

家电市场在MLCC、三极管等芯片产能上存在缺口。但是力源信息认为缺货对家电行业无较大影响，主要原因是家电生产主要受到季节波动的影响，生产预期高，实际上的生产可以满足预期。

由于芯片在不同领域都存在缺货的情况，上游晶圆厂、封测厂会优先将产能分配给毛利率更大的汽车芯片。另一方面，上游晶圆厂商涨价超过预期IOT 芯片企业，在成本压力之下，部分IOT 芯片企业没有下生产订单，导致IOT市场芯片产能不足。

2021年进入下半年，未来的芯片短缺能否在今年得到解决？力源信息认为这主要看市场需求。半导体制造商着手投资建厂，以扩大关键芯片产能，全球芯片产能或许会在两到三年间慢慢缓解。