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大基金加快减持二期投向存储、光刻胶等领域

2021-09-12 07:43:00

近期，大基金减持大有加速之势，9月以来多家半导体企业发布公告成，股东大基金拟减持公司股份，包括三安光电、雅克科技、万业企业、华虹半导体。

大基金从2019年底开始陆续披露减持计划，不过在2020年第三季度之前减持频率和比例不高，进入2020年第三季度之后，大基金逐渐加快减持，到现在减持的速度更快。

大基金减持对市场有何影响

据初步统计，目前大基金已经减持的企业接近20家，包括汇顶科技、三安光电、通富微电、晶方科技、北斗星通、太极实业、北方华创、雅克科技、长川科技、国科微、长电科技、万业企业、瑞芯微、兆易创新、中芯国际、华虹半导体、安集科技等。

从减持的情况来看，大基金的投资收益可观，根据9月1日三安光电的公告，大基金拟减持不超过8959万股，减持比例不超过2%。大基金在2020年也披露过一次减持计划，减持8157万股，减持比例1.82%，减持价格区间23.00-28.97元，估算减持金额超20亿元。

根据兆易创新7月29日的公告，在在减持计划实施期间内，大基金通过集中竞价交易方式累计减持公司2%股份，减持总金额合计为19.94亿元，减持价格区间在131.33元至212.01元之间，目前大基金持有公司5.28%股份，大基金此次减持计划实施完毕。

大基金减持对市场有何影响？大基金成立于2014年，目的是促进集成电路产业发展，根据其自身规划，2019年到2023年进入回收期，开始有选择、分阶段退出，从近两年大基金的减持情况来看，大基金正在按计划收回资金，未来将会逐步由更多的减持动作。

大基金减持是合理合适的，汇顶科技高管之前表示，大基金作为投资者和股东，减持是正常行驶股东权利，这是作为专业投资机构的市场化行为。

宝新金融首席经济学家郑磊此前在接受媒体采访的时候也提到，大基金在二级市场的投资能力很强，也带动不同投资者的跟进，而且芯片又受国家政策影响，涨势明显，大基金选择在合适的时候退出，是合理的，减持获得的资金可以投资于其他更适合的标的。

对于企业来说，大基金减持短期内会带来上市企业的股价波动，不过从企业经营层面来看，大基金的退出并不会影响企业未来发展逻辑。

大基金二期的投资方向有何不同

在大基金一期加速减持的同时，二期也进入全面投资阶段。近日大基金二期就进行了一起大手笔投资，出资1844.2698万元获得佰维存储9.5238 %，成为其第二大股东，佰维存储致力于存储领域，可提供固态硬盘、嵌入式存储芯片、存储卡、内存模组等产品。

大基金二期成立于2019年，募集资金超过2000亿元，从2020年逐步展开投资，截至目前已经十几个标的项目，包括中芯国际、紫光展锐、中微公司、思特威、长川科技、纳思达、华润微、南大光电、睿力集成、智芯微、深科技等企业。

从投资方式来看，大基金二期与一期有些不同，有行业人士此前透露，大基金二期将重点通过增资上市公司子公司、投资旗下项目的方式参与投资，而可能不是再直接受让上市公司股份协议转让。

从此前的几项投资来看，似乎的确如此，根据8月23日南大光电的公告，公司子公司宁波南大光电获得大基金二期增资，大基金二期向宁波南大光电出资18330万元，该公司表示，此举将加快ArF光刻胶产业化进程，增强布局光刻胶产业链的实力。

根据中芯国际2020年12月公告，旗下全资子公司中芯控股、大基金二期、亦庄国投在北京共同成立合资企业，总投资金额76亿美元，大基金二期出资12.245亿美元，站合资企业注册资本24.49%，合资企业将从事发展及运营聚焦于生产28纳米及以上集成电路项目。

另外，大基金出资9.5亿元与深科技全资子公司沛顿科技成立沛顿存储，与华润微全资子公司华润微控股等陈丽润西微电子（重庆）有限公司等。

从投资领域来看，大基金二期还是继续投资芯片制造、半导体设备等产业链薄弱环节，而减少了封测方面的投资，另外围绕自主可控，更多的投资一些薄弱的细分领域，比如光刻胶、存储芯片，也加大了对物联网等新兴应用领域的投资，比如紫光展锐、智芯微等。

中南财经政法大学数字经济研究院执行院长、教授盘和林此前在接受媒体采访的时候谈到，大基金二期的核心是补链强链，以补足我国半导体短板为主要任务。

总结

就如上文所言，大基金成立的目的是促进集成电路产业的发展，从大基金的减持来看，帮助一批企业成长成熟之后，获得足够投资收益，再将资金投入更多更需要投资的领域和企业，以此持续推动产业发展。

本文为原创文章，作者李弯弯，微信号Li1015071271，转载请注明以上来源。如需入群交流，请添加微信elecfans999，投稿发邮件到huangjingjing@elecfans.com。