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DRAM价格于明年第一季可望止跌或将有小幅度上调趋势

2019-12-19 11:13:00

12 月 18 日讯，DRAM 价格于明年第一季可望止跌，NAND Flash 价格并已提前触底反弹，有利记忆体模组厂营运。记忆体模组厂宇瞻、广颖电通、品安第三季获利均明显上升，今日随着产业前景看法乐观，带动股价大涨。

宇瞻第三季受惠记忆体价格止跌回升，单季合并营收 18.29 亿元，季增率约 2%，单季毛利率冲上 23.32%，较去年同期大幅提升 8.69 个百分点，季增 5.51 个百分点；单季税后纯益 1.35 亿元，季增率约 81%，年增率约 39%，创近六年来单季新高，基本每股盈余达 1.34 元。

宇瞻今年前三季合并营收 55.64 亿元，年减 22.9%；随着记忆体价格于第三季弹升，前三季毛利率拉升至 18.75%，年增 4.89 个百分点；税后纯益 2.77 亿元，年减 5.75%，基本每股盈余 2.74 元。

广颖电通第三季税后净利 5615 万元，季增 2.3 倍，每股纯益 0.88 元；带动前三季每股纯益为 1.31 元，年增逾三倍，并为近三年同期新高。广颖前三季营收 27.72 亿元，毛利率 15.64%，年增 4.75 个百分点；税后净利 8304 万元，年增 309.53%，每股纯益 1.31 元。

品安今年提高代工比重，营运调整效益显现，前三季税后净利 1.22 亿元，较去年同期之亏损明显转好，每股纯益 2.02 元。

品安第三季营收 4.11 亿元，季增 23%；毛利率上升至 23.89%，较第二季拉升约 7.3 个百分点，税后净利 5887 万元，季增 1.47 倍，并为 26 季新高，每股纯益 0.97 元。品安前三季营收 11.76 亿元，年减 6%，毛利率 18.75%，较去年同期大升 16.31 个百分点，税后净利 1.22 亿元，前三季每股纯益 2.02 元。

目前，DRAM 现货价的翻扬，改变了市场氛围。在预期性心理因素下，有利于合约市场中买方的备货意愿提高，目前预估合约价可能提前至 2020 年第一季止跌。

之前 1X 纳米制程因为有退货状况，大量不良品以低价转销现货市场，导致现货价格走势格外疲弱。虽然退货状况仍在，但因为模组厂以及在渠道的经销商开始愿意增加库存准备，使得这些不良品数量有效的消耗，带动现货价格开始上调。

了解到，主流服务器内存模组成交量已经明显大幅增加，均价欲跌不易，服务器业者在 DRAM 备货的态度转趋积极。展望 2020 年第一季，由于 1X 纳米产品供货不顺影响持续，加上短期需求面展望强劲，预估服务器内存单价将正式反弹，季增幅约 5%。

除了服务器内存以外，集邦咨询也同时调整图形处理内存的价格预测；图形处理内存尤其是 GDDR5，因为主要 GPU 芯片供应商库存已经调整完毕，目前已恢复采购力道，加上最新一代的 GDDR6 需求也持续增加，在买方预期涨价心理影响下，整体价格也将于第一季小幅上调。

上调趋势幅度反弹