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美国总统特朗普将可能推行比特币禁令

2019-07-23 10:50:00

上周，美国总统特朗普在推特发文，称自己并不是加密货币的“粉丝”，还说比特币的价值“变化无常、捉摸不定”。这使比特币再次登上全球新闻头条。

由此引发的讨论引发了全球关注。比特币目前已是如此重要，以至于全世界最有权势的人都对此发表了公开谈论。但加密货币市场似乎对这一谈话置之不理，反应冷淡，表明他们还有其他更需要关注的事情。

有一个被大家忽视的潜在话题：面对和美国一样庞大的政府时，比特币会不会不堪一击？现在，比特币已经引起特朗普的注意，接下来会有更具火药味的言论吗？特朗普会说比特币是个“馊主意”，需要进行“处理”吗？说不定他真会这么说。

对可能推行的比特币禁令，人们下意识的反应是“好啊，试一试吧。”许多人认为封禁比特币会违反宪法。还有许多人强调，就算禁令生效，也不会对比特币产生实质影响。

这些推断十分大胆且大多未受到质疑，人们应当更仔细加以审视。因为这混淆了比特币究竟是什么，也混淆了这一全世界最大经济体对其影响会有多大。

其实，特朗普可以尝试封禁比特币。如果禁令成功推行，可能会对这项技术的价值产生实质影响。但是特朗普不会这么做。

（请注意，我并不是律师，而且每种解读都会有细微的差别。此外，我持有比特币数量很少，也没有空头头寸，所以如果推广 FUD 的话我本人也得不到收益。但各类投资者都应意识到风险的存在，而且真正的危险往往潜伏在我们意想不到地方。）

代码不是言论

首先，我们来看看特朗普如何封禁比特币。许多人称，封禁比特币代码就是践踏公民自由权。这种观点认为代码就是言论（Code is speech），应当受到宪法第一修正案的保护。

可是这种观点并不像看上去那样明确。与主流观点相反，目前并没有官方声明支持这一观点——正如经常被引用的伯恩斯坦案（Bernstein case），在该案中，法官认为政府不能禁止发布代码，但后来政府上诉，原判在没有官方裁决的情况下被驳回。

尽管代码可能含有一些言论的成分，比如我们用代码传达信息，与人交流。但代码还是与言论有很大不同，因为它能执行操作，而这些操作（通常）受到法律约束，具有官方效力。

同时，编写代码作为表达的一种形式本身和说出内心想法一样无关紧要。但是比特币用户并不编写代码，而是执行代码。他们采取行动，而这些行动从理论上而言是违法的。由于公共区块链具有透明度，这些都是可能实行的。

鉴于美国市场规模巨大，影响范围广，如果美国退出比特币生态系统，影响将会较大，而且影响到的不仅仅是比特币市价。可替代性会是一个问题——接收曾经经过美国注册钱包的比特币会有风险，这可能催生一个平行市场，为客户提供“证实来源可靠的”比特币。不当支付给美国的个人或实体也会有风险，这可能使交易成本变得更高。

规模与力量

假设特朗普被人成功说服，相信封禁比特币协议没有意义，他还是有可能会打压加密货币交易。然而，要想禁止独立企业处理非法资产则十分困难，迫使企业遵从法规或施加一系列财政要求，将无法再有效阻止这些行为。

正如美国制裁伊朗时我们看到的那样——美国威胁报复伊朗每一家公司，无论这些公司是否在其司法权限内，这种做法违反了贸易禁令——世界上某个储备货币发行国若态度激进，就有可能强迫一个主权国家屈服。

换句话说，面对美国的制裁，比特币不会消失——其编码和运转已去中心化，此外，比特币技术的优势会让其一直存在需求——但其潜能可能会遭到遏制。

然而，这一负面的局势忽视了一个重要的细节：封禁比特币并不会让特朗普受益。

迎合选民

封禁比特币会在各级法庭上引发的巨大辩论，并不会阻止特朗普——过去他也未曾因此退缩。更有可能让他担心的是，一部分支持他的选民会因此与他疏远。

这位近年来最反建制的总统试图遏制本世纪最反建制的技术之一，除此之外，他的一项竞选承诺是放松金融监管并鼓励创新。他自诩为破坏者兼自由市场倡导者，如果他真的封禁比特币，就会有损支持者对他的信任，影响到他的选票。

另外，一些支持特朗普的大州花了大量时间和精力让自己成为加密货币友好管辖区域。就连特朗普对的核心团队也有支持加密货币的成员：比如他的参谋长麦克．马尔瓦尼（Mick Mulvaney）从很早以前就支持加密货币。

人们会认为，遏制比特币与其说是侵犯联邦权利，不如说是一种保护美元的措施（尽管政府现在将 Facebook 的 Libra 视为更大的威胁），试图阻止某种非暴力使用代码的先例会让许多进出金融业的企业感到不安。

多数华尔街传统金融机构对比特币都充满兴趣，而特朗普恰恰想要通过其财政及经济政策扶持这些机构。要么是通过发展加密货币运作，要么是培养机构用户投资偏好。

据称，联邦政府还通过查封比特币持有了大量比特币。

然而，特朗普的决定并不总是理性的，我们应当承认他是个精明的政治家，不大可能会冒失去选民和捐赠者的风险。

利好的一面

特朗普的激进言论所传递出的一个最重要信息，就是比特币现在已经引起了总统的注意。这可能加剧负面影响的风险，但同时也带来了潜力，说明比特币的概念取得了巨大进展：它曾经只是一个不为人知的复杂概念，由一个程序员组成的利基群体提出。现如今，比特币已经是一种全球现象，不仅吸引了各种类型的投资者和公司，还取得了总统的关注。

不管是在协议层面还是服务层面，特朗普都不大可能会遏制比特币发展，但他当然会在法庭上声色俱厉地斥责。听证会的结果充满不确定性，但同时他们的对话也会让现实中的监管离清晰明了越来越远，而由此产生的对联邦权力的限制，代码固有的自由性质，甚至官方承认加密货币的潜力将影响所有层面技的术发展。

我之前说过，对投资者而言比特币最强的吸引力在于其风险不对称性：比特币价格跌到一文不值（以及对投资组合产生不利影响）的可能性，比上升十倍的可能性要小。

这里还有另一种不对称风险。特朗普试图封禁比特币的可能并不是没有，但是这么做远不如提高对话水平对生态系统的益处。尽管这条道路会很困难，可是当美利坚合众国总统在推特发文，声称要通过分散价值存储来规避现有金融权力，很难否认这种时代精神已经转变。

诺埃尔·艾奇逊（Noelle Acheson）是资深的企业分析师，也是 CoinDesk 产品团队的成员。本文中表达的观点是作者的个人观点。

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