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SK海力士收益下降,但仍看好市场前景

2019-07-27 09:32:00

SK海力士已经发现内存和NAND芯片供过于求的迹象，但日韩贸易争端正在威胁和影响到制造芯片所需的市场环境。

贸易战

限制市场的供应也将影响SK海力士更大的韩国竞争对手三星。制造半导体芯片和智能手机显示器需要这些材料。LG Display，三星和SK海力士正在寻找这些材料的替代来源以及减少其工厂所需量的方法。

这一争议源于韩国法院去年的一项裁决，即当日本在第二次世界大战中占领朝鲜时，日本公司欠韩国人被迫在日本工厂工作的赔偿金。此裁决之后，日本与韩国收紧了三项化学品的高科技出口贸易程序：氟化聚酰亚胺，氟化氢和抗蚀剂，有效限制了它们的供应。

日本是这三种材料的主要供应国，其影响可能很严重。

SK海力士的收入和利润

SK海力士第二季度的收入为6.45万亿韩元（5477亿美元），同比下降38％，环比下降5％，如下图所示：

第二季度利润为5370亿美元（4.558亿美元），同比下降88％，环比下降51％。

虽然季度环比下降远低于同比下降，但SK海力士表示，预计DRAM和NAND市场将出现更多复苏。

市场特征

一些资金充足的供应商之间的激烈竞争是两个市场的特征。供应商正在使用技术转换来从晶圆产生更多容量，从而降低成本。他们都预测中长期内NAND和DRAM的需求增长。

目前我们正处于需求低迷和产量过剩的时期，导致价格下降。供应商正在削减产量，并表示他们正看到需求回升的迹象。在平衡行动中，他们需要进行投资，以资助技术向更密集的晶圆过渡。与此同时，他们必须缩减生产规模以清理库存，避免进一步降价。

DRAM

SK海力士表示，随着需求增长相对较高的移动和PC DRAM市场的需求增长，DRAM出货量环比增长13％。整体需求疲弱，平均DRAM销售价格下跌24％。

富国银行高级分析师Aaron Rakers表示，SK海力士提供了前景疲软的计划，尤其是在服务器DRAM方面。

该公司将从第四季度起削减DRAM产能。SK海力士还将把其位于韩国利川的M10 FAB的部分DRAM生产线转换为今年下半年的CMOS图像传感器批量生产。它表示DRAM产能可能会持续下降，直到2020年。

然而，它计划在今年年底之前将1Xnm和1Ynm DRAM的比例提高到80％，并开始从今年下半年开始销售1Ynm计算产品。

NAND

由于价格下跌导致需求复苏，NAND闪存比特出货量环比增长40％，平均销售价格下降25％。

作为回应，与去年相比，SK海力士的NAND晶圆开工率将下降15％以上。此前它表示将削减开工率超过10％。

从好的方面来看，Rakers表示，由于供应商库存下降，晶圆减产以及2019年6月东芝晶圆厂中断的影响，海力士预计NAND价格将大幅放缓。

SK海力士将专注于72层NAND，但将在下半年增加96层NAND的比例，以瞄准高端智能手机和SSD市场。SK海力士还准备在今年年底批量生产128层1Tbit TLC（3位/单元）闪存。

计划在韩国清州的M15 FAB获得额外的洁净室空间，并在利川的M16 FAB安装设备，这是因为目前的需求而推迟。这意味着2020年的icapital投资预计将大大低于今年。