一年前国巨“涨价、炒货”现在国巨标“减产、暴跌”

一年前、国巨的标签为“涨价”、“炒货”，随着被动元件市场回归理性之后，今年国巨的标签变成了“减产”、“暴跌”。从去年第四季度开始，国巨就开始了其急速衰退之旅，近日又传出了国巨即将进行今年第二次裁员的消息，可能去年吐槽的人多了，国巨如今有点“衰”。

今年的第二次裁员

近日，市场上传出了被动元件大厂国巨位于高雄的电容二厂裁员的消息，消息透露，此次裁员人数为360人，约占该地区员工的一成左右，职位最高到副厂长。

对于裁员的消息，国巨回应确实存在裁员的情况，但并没有大量解雇，这是正常的人事调整，裁员中没有特别高职位的，但是并没有透露实际裁员的人数。

国巨方面表示，此次人力调整一切按照劳动法规定处理，这也是公司一贯做法，采取优汰弱留强的方法优化组织结构，以员工绩效考核为优先参考。

早在今年三月份的时候，就有国巨员工爆料裁员的消息，但人数不多，国巨当时的回应也是正常人事调整。

“暴富”后的暴跌

说起国巨的暴跌，首先要说说国巨是如何“暴富的”。相信大家对此应该都不陌生。

从2017年初开始，MLCC就开始有点涨价的趋势了。当时由于村田等日企调整产能结构，更多的往汽车、工控等高端产业扩张，进而减少了中低端MLCC的供应。另一巨头三星因为手机爆炸事件后加强品控也导致产量大减。中低端MLCC产能压力转到了国巨等二线厂商身上。

至此，国巨等厂商就开启了一条“暴富”之路。找了个供需的结构性失衡的理由后，身为全球第三大的MLCC厂商在一年内四次大幅上涨MLCC价格，每次上涨的幅度都在10%以上，并把MLCC的交付周期大大延长，随后还有例如MLCC捆绑销售、未签约的涨50%等诸多神奇操作，反正就是一顿炒，接下来就是国巨的营收开始起飞。

2018年的第三季，国巨的营收达到了顶峰，可以说在炒货的这些日子里，国巨是数钱数到手抽筋。

营收的暴涨也带动着国巨股价的飙升，从2017年4月份的90元上涨到了最高一千多元，股价在短短一年时间里涨了十几倍。

而在另一边，国巨董事长陈泰铭前妻在去年7月份通过外资券商法国巴黎证券（BNP）以盘后巨额交易方式，转让1.2万张持股，占国巨已经发行股数达2.8％，套现120亿元。

国巨还曾放话，MLCC的缺货情况会延续到整个2019年，但好日子并没能延续这么久。

从国巨公布的6月份营收来看，较去年同期减少61.9%；已经创下了2017年10月以来的最低点，目前股价也在跌至260元左右。

这营收还是包括了旗下公司普思和君耀的收入，有研究报告显示，若排除这两家公司的贡献，国巨的核心事业营收年减77%，跌幅大于5月年减68%。除此之外，国巨的市占也在减少，2019年的累计营收比华新科少了15%。

下半年继续跌？

早在年初的时候，国巨的产能利用率就不足五成，甚至有些月份降到了三成。被动元件的报价也一直在往下跌，第一季度下跌了20%~30%，第二季度下跌了15%~20%，有业内人士表示，第三季度跌幅有机会缩小到10%以内。

虽然价格跌幅变缓了，但是从整体来看，被动元件的报价下跌的趋势还在，而且需求并没有上来。加上中美贸易战导致的终端需求减缓，包括智能手机、电脑等产品是否会成为贸易战第三波加征关税的项目尚未确定，下半年的订单和报价还是有波动的风险。

对于第三季的旺季，国巨有可能通过进一步降价来消化库存，出货量有可能回升但营收就不一定了，第四季淡季就更加不用说了，国巨全年业绩衰退看样子已无法避免，要怪也怪自己之前赚的太多了！

暴跌理性标签之旅

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