库存高企，价格承压，CMOS大厂们的2022年过得并不好

在整个半导体市场都有所下滑的2022年，不少厂商都经历了一波经营乃至生存危机。而大部分营收与消费电子绑定的CMOS图像传感器市场，更是由于需求疲软大受影响。即便进入了2023年，来自去年的余波依然影响着这些CMOS图像传感器厂商今年的计划。随着各家年度财报陆续推出，我们不妨从几家头部CMOS厂商的业绩来分析一下他们去年究竟经历了哪些挫折。

思特威

作为去年才登陆科创板的“新秀”，思特威在近日给出了去年的年度业绩快报，其中营业总收入达到24.83亿元，相比上年有7.67%的下滑。且去年全年营业总亏损达到1.39亿元，相比上年4.68亿元的营业利润，同比下滑129.74%。

思特威表示，去年疫情反复导致的消费动力不足等因素影响，尤其是安防设备和智能手机等消费终端的市场需求下滑，致使下游客户的负面影响逐步延伸至思特威这样的传感器上游厂商，造成了销售价格承压、细分市场受阻等挫折。安防CMOS作为思特威的主要营收来源自然不必多说，思特威虽然入局手机CMOS时间较短，但已经打入了小米、三星、联想、荣耀等大厂的供应链，只不过刚好赶上了消费电子的疲软期。

需求不足并非影响思特威利润下滑的唯一原因，由于2022年人民币兑美元跌幅较大，而思特威的采购又主要以美元结算，所以在汇率上也有一定的损失。可即便是在这样的局势下，2022年的思特威依然坚持加大研发投入，接连在去年推出了多款图像传感器产品，覆盖智能手机、车规级、AIoT、安防和工业视觉应用。

结合思特威在CMOS图像传感器上对HDR、高感光度、堆栈式全局快门的研究，思特威在智能安防和机器视觉领域已经有了数一数二的竞争力，同时也已经从2020和2021年起开始扩展到手机CIS和车载CIS领域。尽管这些领域都已经有了“地头蛇”级别的企业，但从思特威对PDAF、ISP片上合成等技术的研究进度来看，迎头赶上也不是一件难事。

格科微

同样在近期发布了去年业绩快报的还有格科微，2022年期间公司营业收入约59.44亿元，同比减少15.1%，净利润约4.46亿元，同比减少64.58%。格科微表示，2022年由于受到地缘政治、通胀和疫情等因素的多重影响，导致了消费电子市场需求放缓，致使图像传感器整体出货量减少。

格科微也面临着库存水平高、存货跌价的问题，但好在格科微的产品线目前主要集中在中低端CMOS图像传感器，其标准化产品市场占有率较高，不会像其他定制化产品那样出现较大的存货跌价风险。

与此同时，报告期内格科微还在筹备“12英寸CIS集成电路特色工艺研发与产业化项目”的建设，这类项目前期投入比较高，无论是工厂建设，还是ASML ArF光刻机的购置，都是一笔极大的成本支出。也进一步影响了格科微的利润，但此类生产与研发项目对于任何CMOS厂商来说都是提升竞争力的关键一步。

去年8月底，格科微也宣布该项目投片成功，首个晶圆工程批顺利出厂并完成测试，良率超过95%，这也昭示着格科微的BSI产线进入风险量产阶段，很快就会步入大规模量产阶段，格科微也即将完成了从Fabless到Fablite的转型。另外对于格科微的手机与数码CIS产品来说，未来的研发速度和产能都有了保障。

韦尔半导体

截至目前，韦尔半导体尚未发布其2022年的年度业绩报告，不过我们从其年初发布的预减公告中一窥端倪。根据韦尔半导体的初步测算，预计2022年度的归母净利润在8亿到12亿的区间内，相较上年减少了近32.76至36.76亿元，同比减少73.19%到82.13%。

从其去年前三个季度的营收来看，主营业务收入下滑16.01%，净利润下滑38.92%，其中第三季度更是营收下滑26.51%，亏损达到1.2亿元。尽管在第四季度，韦尔的图像传感器库存水平有所回落，但消费电子市场的需求不及预期，所以仍处于去库存的高压状态，致使产品毛利率持续下行。

值得一提的是，由于消费电子的疲软，不少图像传感器厂商都开始布局汽车市场，计划从韧性较高的汽车电子中获取新的增长点。这点从韦尔的营收占比中也能看出，上半年来自汽车图像传感器的占比已经提升至22%，仅次于智能手机图像传感器的营收。

这也是由于韦尔半导体在LED频闪抑制和全局快门领域的技术积累，导致其汽车CIS产品线优势明显。从韦尔半导体的规划和去年发布的新品可知，他们将继续在车内IVI、监控传感器、自动驾驶用前视、后视传感器等方向发力，进一步扩大在汽车传感器领域的市场份额。

索尼半导体

去年可能唯一CMOS业务仍在高速增长的就是索尼了，从索尼2022财年第三季度的业绩来看，成像与传感解决方案营收达到了4172亿日元，同比增长28%，营业利润也达到了849亿日元，同比增长31%。但这并不是说索尼没有受到大环境的影响，索尼之所以能够在去年保持可观的增长，完全是凭借自身的市场占比和产品阵容，尤其是在智能手机这样的消费电子市场。

去年苹果14 Pro系列上用到的4800万像素传感器和一众安卓旗舰机上用到的一英寸CMOS IMX989，都代表了索尼在手机CMOS上的全新高端产品线。所以尽管传感器销量整体下滑，索尼依然维持着较高的营收增长。同时，索尼也对2022财年第四季度的预测进行了1%的下调，所以消费电子的疲软并非对索尼毫无影响，而是在今年上半年的业绩中才可能会有所显现。

虽然索尼半导体也有车载图像传感器产品，但目前并没有强竞争力的新品面世，很可能还是在等待后续新的产能到位。反倒是在手机图像传感器上，索尼在去年发布了“光喻LYTIA”这一新的手机图像传感器品牌名，未来会更聚焦在“智能”这一方向，很可能也会与现有的IMX产品线做出一定的差异化。

写在最后

从这几家CMOS厂商的财报可以看出，由于不少产品与智能手机等消费电子强绑定，所以承受了最直接的宏观经济冲击，整个CMOS行业库存高企，在去库存的压力下纷纷开展价格战，存货贬值严重。但从过去十年的消费电子市场来看，这种颓势往往不会持续多久，无论是更上游的晶圆厂，还是下游的终端厂商，也都预估今年下半年局势会有所好转。

可话又说回来，硬实力和产品线布局依然是CMOS图像传感器厂商需要持续关注的。与汽车芯片市场不同，目前CMOS图像传感器最不缺的就是产能，因为一家产能跟不上，其余几家也会群起而上蚕食掉空出来的供应需求。所以对于任何一家厂商来说，产品本身的竞争力才是关键，这也是为何以上几家厂商在盈利不佳的环境下，依然要大力投入研发的原因。

疲软市场库存推出

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