疫情使生产、供应链受影响有限，稳懋仍看好5G发展

稳懋半导体成立于 1999 年，位于林口华亚科技园区，是全球首座以六英吋晶圆生产砷化镓微波集成电路(GaAs MMIC)的专业晶圆代工服务公司。稳懋客户群除了全球射频集成电路设计公司(RFIC Design Houses)外，并致力吸引与全球整合组件制造(IDM)大厂合作。

稳懋目前提供两大类砷化镓晶体管制程技术：异质接面双极性晶体管(HBT)和应变式异质接面高迁移率晶体管(pHEMT)。

2019年对于稳懋可以说是丰收的一年，尽管年初时产业仍处于低迷的状态，但随着智能型手机市场状况的改变及客户的强劲需求，全年营收呈现逐季成长的趋势。第四季营收达新台币69.04亿元，再次达到单季历史高点，在产能满载的状况之下，毛利率超越上一季达到44.2%的新高峰，在营业利润率及净利率也都同创近三年单季新高之下，造就了EPS新台币4.4元的单季纪录。2019年全年营收较前一年成长23%，达新台币213.78亿元，全年EPS为新台币10.59元，亦双双改写历史新高。

时序迈入2020年，各国政府或电信商无不紧锣密鼓的加速释出5G频谱及从事5G基础建设，预期手机制造商也将推出多款5G机种以因应需求。根据多家研究机构的估计，预测全球5G智能型手机的渗透率将从2019年的1%上升到2020年的15~20%及2021年的超过30%的水平，因此可以推测今年5G将开始正式迈入成长期。

稳懋做为全球无线通信功率放大器领导厂商，不仅早在几年前就已提供客户相关5G Cellular PA解决方案，并已于2019年下半年大量出货，2019全年5G Cellular PA 营收已占全体Cellular PA 超过一成的里程碑，基地台相关的基础建设全年营收也较前一年成长超过五成，让公司对2020年5G的需求成长更具信心。

砷化镓晶圆代工龙头稳懋、磊晶厂全新4日公布2月合并营收，受工作天数减少影响，营收皆较上月小幅衰退，但受惠客户需求强劲，仍年增逾5成，法人认为，短期疫情影响砷化镓厂能见度降低，但今年仍看好5G动能。

稳懋2 月合并营收19.64 亿元，月减2.62%、年增77.95%，终止连8 个月营收站稳20 亿元以上，累计今年前2 个月合并营收达39.81 亿元，年增68.64%，面对疫情升温，稳懋产能皆在***，因此预期生产受影响程度有限。

展望今年，稳懋看好5G 通讯推升PA、基础建设需求，但第1 季为传统淡季，加上疫情带来不确定性，预期第1 季营收将季减11-13%，毛利率维持40% 以上，但低于上一季44%，第2 季能见度仍要观察。

全新2 月合并营收达2.08 亿元，月减4.11%、年增52.76%，续站稳2 亿元大关，全新表示，因生产基地皆在***，生产不受疫情影响，但需求面受疫情影响，短期能见度低，累计今年前2 个月合并营收达4.26 亿元，年增52.41%。

此外，在光电组件方面，2019年3D感测仍延续既有的市场领先地位，展望今年将新增更多的应用及客户，为公司创造更大的贡献。为了满足客户的需求，稳懋最新的5,000片月产能扩充计划正如火如荼的进行中，期望为今年旺季贡献产能。

全新表示，疫情导致客户订单不明朗，虽然生产、供应链受影响有限，但下游组装厂返工状况，连带影响客户需求，短期订单能见度低，但长期而言，仍看好5G 是今年成长动能。

值得注意的是，全新客户之一的苹果iPhone射频晶片供应商Qorvo宣布第4财季营收展望，由原来预期8-8.4亿美元下调至7.7亿美元(约新台币230亿元)，反映疫情所带来的影响。

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疫情异质5G极性

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